Оценка рыночной финансовой устойчивости. Анализ деловой активности и рыночной устойчивости предприятия Коэффициент реальной стоимости имущества

Оценка рыночной устойчивости предприятия. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса позволяют определить какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных или краткосрочных заемных средств, т. е. пассив показывает, откуда взяли средства, кому обязано за них предприятие.

ФСП во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный.

По продолжительности использования подразделяется на долгосрочный постоянный капитал перманентный и краткосрочный см. приложение А, рис. 1 . Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Но нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер.

Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды будет недостаток. Кроме того цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т. к. с ними необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и на привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

В связи с этим важные показатели, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия являются Ё коэффициент финансовой автономии независимости или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала Ё коэффициент финансовой зависимости доля заемного капитала Ё плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска отношение заемного капитала к собственному. Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и предприятия.

Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая это исключает финансовый риск. Предприятия же заинтересованы в привлечении заемных средств, т. к. получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. Так в отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не более 0,5, в других отраслях, где обрачиваемость капитала более высокая, коэффициент может быть больше 1. При внутреннем анализе ФСП необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период см. таб. 3.3, 3.4 . Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению ФСП при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению ФСП. Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это важно для внешних потребителей при изучении степени финансового риска, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработки финансовой стратегии. 2.3.2

Конец работы -

Эта тема принадлежит разделу:

Общая оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской и статической отчетности

В результате последние три-четыре года происходит деление анализа хозяйственной деятельности на финансовый и управленческий анализ. Основой для такого деления послужило подразделение бухгалтерского учета на.. Одной из целью финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия.

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Оценка рыночной устойчивости предприятия

Введение

2. Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости предприятия ОАО «СУЭК»

2.1 Показатели рентабельности

2.2 Показатели эффективности управления

Заключение

Приложение

Введение

Оценка рыночной устойчивости предприятия является необходимым мероприятием для анализа финансового положения исследуемой организации.

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития.

Финансовое состояние предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что, если предприятие не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом на основе анализа определяются его потенциальные возможности и тенденции для покрытия долга, разрабатываются мероприятия по избежанию банкротства.

Актуальность курсовой работы заключается в том, что, на основе коэффициентов рыночной устойчивости предприятия, можно оценить платежеспособность предприятия во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.

Таким образом, цель курсовой работы - Оценить рыночную устойчивость предприятия ОАО «СУЭК».

Для достижения данной цели поставлены следующие задачи:

дать организационно-экономическую характеристику ОАО «СУЭК»;

Объект исследования курсовой работы - открытое акционерное общество «СУЭК».

При написании данной работы использовались данные официального сайта ОАО «СУЭК»; внутренних документов ОАО «СУЭК», а так же данные бухгалтерской и финансовой отчетности.

1. Краткая характеристика ОАО «СУЭК»

Акционерное общество «СУЭК» по организационно-правовой форме управления является открытым акционерным обществом.

Вид деятельности: СУЭК сегодня - ведущая российская угольная компания, крупнейший в стране и один из ведущих в мире производителей и поставщиков угля.

Цели ОАО «СУЭК»:

повышение акционерной стоимости компании;

достижение финансовых и производственных показателей в рамках стратегии развития компании до 2020 года;

принятие эффективных стратегических решений по развитию и совершенствованию угольного и энергетического сегментов бизнеса.

Ключевые факторы:

Крупнейший производитель энергетического угля: №1 в России. Объем добычи 92,2 млн тонн в 2011 году.

-Один из основных экспортеров угля: №1 в России. Реализация угля на экспортном рынке составила 33,7 млн. тонн в 2011 г.

-Один из основных работодателей страны: около 30 000 сотрудников в 2011 году в 8 регионах страны - Москве, Республике Бурятии, Кемеровской области, Красноярском крае, Приморском крае, Хабаровском крае, Республике Хакасии, Забайкальском крае.

-Самая масштабная инвестиционная программа в угольной отрасли: более 18 млрд. рублей в 2011 году.

Структура компании представлена в приложении

ОАО «СУЭК» крупнейший в России и один из ведущих мировых поставщиков угля. Рыночная стратегия компании в области продаж предполагает сбалансированность поставок на внутренний рынок и на экспорт.

2. Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет предприятию повысить эффективность своей деятельности. В связи с этим выделяют показатели, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности, эффективности управления и деловой активности. Указанные показатели следует рассматривать в динамике и определять на конкретную дату составления баланса.

Для удобства расчета данных показателей в данной курсовой работе буду использовать программу Microsoft Excel.

1 Показатели рентабельности

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, объединении, отрасли в целом, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции.

Руководство предприятия всегда заинтересовано в получение интегрированной оценки результатов превращения затрат в доходы, выраженной в виде комплексных показателей, удобных для сравнения и сопоставления, характеризующих эффективность хозяйственной деятельности с точки зрения её соответствия стратегическим целям бизнеса.

Рассчитаем наиболее важные и часто используемые показатели рентабельности это:

-Рентабельность продукции;

-Рентабельность производства;

-Рентабельность совокупных активов;

-Рентабельность внеоборотных активов;

-Рентабельность оборотных активов;

-Рентабельность чистого оборотного капитала;

-Рентабельность собственного капитала;

-Рентабельность инвестиций;

-Рентабельность продаж.

-Рентабельность продукции:

где Пр - прибыль от реализации товаров;

СРП - полная себестоимость реализации продукции (товаров).

Рисунок 1- Скриншот закладки «Показатели рентабельности»

Пример расчета рентабельности продукции за 2010 год: необходимо вбить в ячейку Е2 формулу =B2/B3, в формате ячеек сделать процентный формат, чтобы каждый раз не умножать на 100% (т.к. рентабельность будем рассчитывать в процентах).

Ррп 2010= 10,0%

Ррп 2011= 10,7%

Рост рентабельности реализованной продукции означает увеличение прибыли от реализации продукции, которая приходится на один рубль полных затрат.

-Рентабельность производства:

ОС - средняя стоимость основных средств за расчетный период;

БП берем из баланса ОАО «СУЭК».

ОСср2010=1 363 396,5

ОСср2011=1 670 250

По такому же принципу считаем среднее значение МПЗ.

МПЗ ср.2010= 1 102 219,5

МПЗср.2011= 1 924 967,5

Подставляем все в формулу и получаем:

Рп 2010 = 346,4%

Рп 2011 = 198,6%

Здесь мы использовали функцию СУММ для удобства:

Пример Рп 2010, ячейка Е4 =B4/ СУММ(B5;B9)

Значительное увеличение уровня рентабельности производства в 2010 году привело к увеличению массы прибыли. Хоть и в 2011 году показатель снизился, все равно является хорошим результатом, т.к. превышает 100%.

-Рентабельность совокупных активов:

где БП - бухгалтерская прибыль;

В - средняя стоимость совокупных активов за расчетный период.

Совокупные активы = внеоборотные активы + оборотные активы

Рисунок 2 - Таблица расчета рентабельности совокупных активов.

Аср.2010 =124 880 215

Ра 2010 = 6,8%

Ра 2011 = 5,4%

Тенденция роста уровня рентабельности совокупных активов, говорит о том, что предприятие стало более эффективно использовать активы, а, следовательно, получать больше прибыли. На 2011 год, в ОАО « СУЭК» произошли понижения показателя, необходимо проанализировать процесс использования активов, чтобы получать больше прибыли.

-Рентабельность внеоборотных активов:

Так же, как и в предыдущих расчетах пользуемся программой Microsoft Excel 2007 , вводим условия:

ВОА сред.= (стр.190 ф.1 на н.г.+ стр. 190 ф.1 на к.г.)/2

И получаем:

ВОАср.2010 = 74 535 337,5

ВОА.ср2011 = 90 110 140

Учитывая эти данные, находим:

Рвоа 2010=11,5%

Рвоа 2011=7,9%

Достаточно большой скачок рентабельности внеоборотных активов вниз в 2011 году означает, что предприятие стало не так эффективно использовать внеоборотные средства, как в 2010 году. Необходимо обратить на это внимание и принять меры по увеличению данного показателя.

-Рентабельность оборотных активов:

Аналогично, получаем:

ОАсред.2010=50 344 877

ОА сред.2011=42 245 675

Роа 2010 = 17,0%

Роа 2011 = 16,9%

Достаточно высокий уровень рентабельности оборотных активов в 2010 году означает, что предприятие также, более эффективно, использует оборотные средства.

-Рентабельность чистого оборотного капитала:

где ЧОК - средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период. Для того чтобы рассчитать рентабельность чистого оборотного капитала необходимо найти чистый оборотный капитал, который рассчитывается по следующей формуле:

ЧОК= СК+ДО-ВОА, (7)

На рисунке 3 наглядно показано как был рассчитан ЧОК.

ЧОК 2010 = - 16 546 371

ЧОК 2011 = 6 997 213

Рчок 2010 = (-) 51,6%

Рчок 2011 = 102,0%

Рисунок 3 - Таблица рентабельности чистого оборотного капитала.

Снижение уровня рентабельности чистого оборотного капитала способствует снижению бухгалтерской прибыли приходящейся на один рубль чистого оборотного капитала. В нашем случае, рентабельность в 2011 году увеличилась за счет умеренного увеличения ЧОК.

Рентабельность собственного капитала:

где - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

СК=(СКо+СКб)*0,5(стр.490 ф.1 на н.г.+стр.490 ф.1 на к.г.)*0,5.

СК= УК+ДобК+РезК+Нерасп.прибыль+фонды соц.назначения.(ф.3).

2010 = 23 389 164

2010 = 30629747,5

Рск 2010 = 29,5%

Рск 2011 =24,7%

Расчеты также приведены в таблице 3.

Уменьшение уровня рентабельности собственного капитала в 2011 году произошло из-за значительного увеличения средней стоимости собственного капитала за расчетный период.

-Рентабельность инвестиций:

где - средняя стоимость инвестиций за расчетный период.

Увеличение уровня рентабельности инвестиций приводит к увеличению доходности инвестиционных вложений. На 2011 год у компании произошли небольшие понижения из-за увеличения стоимости инвестиций.

-Рентабельность продаж:

где БП - бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения);

ОП - объем продаж.

Рпродаж 2010 = 8,9%

Рпродаж 2011 = 10,1%

Рост значения данного показателя, позволяет говорить о более эффективной производственной и коммерческой деятельности предприятия. Увеличение уровня рентабельности продаж приводит к увеличению прибыли предприятия.

Таблица 1 - Показатели рентабельности предприятия ОАО «СУЭК»

Показатель2010 г. (%)2011г.(%)Изменения за периодРентабельность реализованной продукции10,010,70,7Рентабельность производства 346,4198,6- 147,8Рентабельность совокупных активов6,85,4- 1,4Рентабельность внеоборотных активов11, 57, 9- 3,6Рентабельность оборотных активов 17,016,9- 0,1Рентабельность собственного капитала29,524,7- 4,8Рентабельность инвестиций8,98,3- 0,6Рентабельность продаж 8,910,11,2

На рисунке 4, с помощью программы Microsoft Excel 2007, построен график изменения рентабельности за 2010-2011 года.

Рисунок 4- График изменения рентабельности за 2010-2011 года

На рисунке 4 видно, что в 2010 году рентабельность ОАО «СУЭК» была положительной и имела хорошие показатели, это говорит о том, что компания, без каких - либо препятствий пережила кризисный 2010 год. Наконец 2011 года все показатели рентабельности положительные, но произошло понижение некоторых показателей. Необходимо произвести мероприятия по увеличению рентабельности.

2 Показатели эффективности управления

Понятие эффективности управления во многом совпадает с понятием эффективности производственной деятельности организации. Однако управление производством имеет свои специфические экономические характеристики. В качестве главного критерия результативности управления выступает уровень эффективности управляемого объекта.

Эффективность - это результативность функционирования системы и процесса управления как взаимодействия управляемой и управляющей систем, т.е. интегрированный результат взаимодействия компонентов управления. Эффективность показывает, в какой мере управляющий орган реализует цели, достигает запланированных результатов. Эффективность управления проявляется в эффективности производства, составляет часть эффективности производства. Результаты действия, соотнесенные с целью и затратами, - это и есть содержание эффективности как управленческой категории.

Таким образом, эффективность управления - один из основных показателей совершенствования управления, определяемый сопоставлением результатов управления и ресурсов, затраченных на их достижение. Оценить эффективность управления можно путем соизмерения полученной прибыли и затрат на управление. Поэтому проведем анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих предприятию поддерживать свою деятельность в течение некоторого определенного периода времени. Во многом определяет финансовую независимость организации. Является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени.

Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и их эффективным использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость:

1. Производство и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции.

Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Наличие неплатежеспособных дебиторов.

Величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами.

Состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала в валюте баланса, рассчитывается по формуле:

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса. (стр. 300 =стр.490+590+690).

Используем тот же метод расчета - таблица Excel 2007, получаем:

СК2010 = 26 843 375

Кфн (2010) = 0,2

Кфн (2011) = 0,3.

Анализируя показатели ОАО «СУЭК» можно сделать вывод о том, что в 2010 и 2011 годах предприятие зависит от внешних источников.

Коэффициент задолженности характеризует соотношение между заёмными и собственными средствами, рассчитывается по формуле:

где ЗК - заёмный капитал;

ЗК = ДО + КО,

где ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства.

ЗК (2010) = 103 889 456 тыс. руб.

ЗК (2011) = 99 562 678 тыс. руб.

Кз (2010) = 3,9

Кз (2011) = 2,9

На предприятии коэффициент задолженности значительно превышает в течении двух лет, но в 2011 году видно, что ОАО «СУЭК» расплачивается с заемными средствами и наращивает собственный капитал.

Коэффициент самофинансирования характеризует соотношение между собственными и заёмными средствами, рассчитывается по формуле:

Кз (2010) = 0,3.

Кз (2011) = 0,4

На предприятии пока нет возможности сразу покрыть собственным капиталом заемные средства, т.е. предприятие не может себя самофинансировать полностью. Но в 2011 году этот коэффициент увеличился и это свидетельствует о том, что предприятие стремиться улучшать свои показатели.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах, рассчитывается по формуле:

где СОС (ЧОК) - собственные оборотные средства;

СОС = СК + ДО - ВОА = ОА - КО,

где ОА - оборотные активы; (стр.290-230),ф1.

ВОА - внеоборотные активы.

В прошлой главе мы считали СОК, и он равен:

СОС 2010 = - 16 546 371тыс.руб

СОС 2011 = 6 997 213 тыс. руб

Ко (2010) = -0,4

Ко (2011) = 0,2

У ОАО «СУЭК» в 2010году были достаточно низкие показатели коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Это говорило о том, что предприятие не могла проводить независимую финансовую политику. Но в 2011 году значительно увеличились СОС и показатель входит в рекомендуемое значение, что является хорошим фактором.

Коэффициент манёвренности характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале, рассчитывается по формуле:

Км (2010) = -0,6

Км (2011) = 0,2

В 2011 году появились возможности для маневра.

Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заёмных средств в валюте баланса заёмщика, рассчитывается по формуле:

Кф.напр. (2010) =0,8

Кф.напр. (2011) =0,7

Предприятие зависит от внешних источников.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов характеризует сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов, рассчитывается по формуле:

Коэффициент индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.

Т.к. в прошлом разделе мы считали ОА и ВОА, то воспользуемся ссылкой и получится формула ячейки Е20: =B13/"Показатели рентабельности"!B15/100. Это наглядно показано на рисунке 5.

Рисунок 5 - пример расчета коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Из рисунка 5 видно, что

Кс (2010) =0,5

Кс (2010) =0,4

Коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия, рассчитывается по формуле:

где З - запасы;

Здесь расчет происходит по такому же принципу, как и в предыдущем примере, с использованием ссылки.

Кипн (2010) = 0,7

Кипн (2011) = 0,8

На предприятии нет необходимости привлекать заемные средства.

Таблица 2 - Показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК»

Наименование показателяНормативное значениеЗначения показателяИзменения за период2010 г2011 гКоэффициент финансовой независимости> 0,50,20,30,1Коэффициент задолженности>0,53,92,9- 1Коэффициент самофинансирования? 10,30,40,1Коэффициент обеспеченности СОС? 0,1-0,40,20,6Коэффициент маневренности0,2-0,5-0,60,20,8Коэффициент финансовой напряженности? 0,50,80,7- 0,1Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов Индивидуален для каждого предприятия0,50,4-0,1Коэффициент имущества производственного назначения? 0,50,70,80,1

С помощью Excel можно не только сводить все данные в одну таблицу и строить график к нему, но и различные диаграммы, гистограммы, которые еще больше помогают сделать правильные выводы своей наглядностью.

На рисунке 6 изображена гистограмма показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК».

Рисунок 6 - гистограмма показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК».

Из произведенных выше расчетов и гистограммы можно сделать следующие выводы о состоянии финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК»:

Коэффициент финансовой независимости за 2010 и 2011 года не вошел в рекомендуемый интервал. В течение периода не произошло увеличение собственного капитала (добавочного капитала и нераспределенной прибыли), что повлекло за собой уменьшение коэффициента.

За два рассматриваемых периода коэффициент задолженности превысил нормативное значение, это означает, что заемный капитал значительно превышает собственный.

На конец 2010 - 2011 гг. коэффициент самофинансирования был намного меньше нормативного значения, это говорит о том, что компания не может покрыть собственным капиталом заёмные средства. В 2011 году улучшается позиция- коэффициент увеличился по сравнению с 2010 годом.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами достигает рекомендуемого значения. Следовательно, предприятие имеет возможность проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент маневренности в 2010 году отрицательный, но позиция в 2011 году значительно улучшилась - стал больше рекомендуемого значения. Следовательно, предприятие в 2011 году имеет возможность для свободного финансового маневрирования, собственные источники средств мобильны.

Значение коэффициента финансовой напряженности за 2010 и 2011 года превысило рекомендуемое значение. Следовательно, предприятие зависит от внешних финансовых источников.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов на конец 2011 года уменьшился по сравнению с 2010 из-за уменьшения оборотных активов предприятия.

Коэффициент имущества производственного назначения за 2010 и 2011 года вошел в рекомендуемый интервал, следовательно, нет необходимости привлекать заёмные средства для пополнения имущества.

2.3 Показатели деловой активности

Деловая активность и качество управления является косвенным индикатором благополучия предприятия. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность основной деятельности предприятия.

Как правило, к этим показателям относятся различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Показатели оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости активов, показывающий скорость оборота всего авансируемого капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период, рассчитывается по следующей формуле:

где ВР - выручка от реализации товаров, (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов;(010, ф.2)

В - средняя стоимость активов за расчетный период (квартал, год).

КОа (2010) = 111 460 307/124 880 215=0,89 раз.

КОа (2011) = 100 423 293/132 355 815 = 0,76 раз.

Продолжительность одного оборота характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в днях, рассчитывается по формуле:

где ПА- продолжительность одного оборота, дни;

Д - количество дней в расчетном периоде (квартал - 90 дн., полугодие - 180 дн., год - 365 дн.).

Па (2010) = 365 /0,89 = 410 дней.

Па (2011) = 365 /0,76= 480 дней.

Коэффициент оборачиваемости одного оборота показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период, рассчитывается по формуле:

где КОВОА - коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел I баланса);

ВФА - средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный период.

КОвоа (2010) = 111 460 307/74 535 337,5= 1,5 раза.

КОвоа (2011) = 100 423 293/ 90 110 140= 1,1 раз.

Продолжительность одного оборота внеоборотных активов характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях, рассчитывается по формуле:

Пвоа (2010) = 365/1,5= 243 дня.

Пвоа (2011) = 365/1,1= 332 дня.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота мобильных активов предприятия за анализируемый период, рассчитывается по формуле:

где КООА - коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел II баланса);

ФВ - средняя стоимость оборотных активов за отчетный период.

КОоа (2010) = 111 460 307/50 344 877= 2,21раз.

КОоа (2011) = 100 423 293/42 245 675= 2,38 раз.

Продолжительность одного оборота оборотных активов, рассчитывается по формуле:

Поа (2010) = 365/2,21 = 165 дней.

Поа (2011) = 365/2,38 = 153 дня.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе товаров), рассчитывается по формуле:

где КОЗ - коэффициент оборачиваемости запасов;

СРТ - себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг);

З - средняя стоимость запасов за расчетный период.

Коз (2010) = 54 386 160/1 924 967,5 = 28,25 раз.

Коз (2011) =61 107 679/2 204 439 = 27,72 раз.

Продолжительность одного оборота запасов показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму, рассчитывается по формуле:

Пз (2010) = 365/28,25 = 13 дней.

Пз (2011) = 365/27,72 = 13 дней.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами, рассчитывается по формуле:

где КОДЗ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

ДЗ - средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период.

КОдз (2010) = 111 460 307/30 867 576= 3,61 раз

КОдз (2011) = 100 423 293/32689940= 3,07 раза

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле:

Пдз (2010) = 365/3,61 = 101 дней.

Пдз (2011) = 365/3,07 = 119 дней.

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

Таблица 3 - Показатели оборачиваемости активов ОАО «СУЭК»

Наименование показателяЗначения показателяИзменения за период2010 г.2011 г.Коэффициент оборачиваемости активов+0,890,76-0,13Продолжительность одного оборота41048070Коэффициент оборачиваемости ВОА1,51,1-0,4Продолжительность одного оборота ВОА24333289Коэффициент оборачиваемости оборотных активов +2,213,381,17Продолжительность одного оборота ОА 165153-12Коэффициент оборачиваемости запасов+28,2527,72-0,53Продолжительность одного оборота запасов13130Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности+3,613,07-0,54Продолжительность одного оборота ДЗ10111918

Из произведенных выше расчетов можно сделать следующие выводы о коэффициентах оборачиваемости предприятия ОАО «СУЭК»:

Коэффициент оборачиваемости активов отражает достаточно не эффективное использование компанией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. На конец 2011 года этот коэффициент равен -0,13. При этом продолжительность одного оборота увеличилась на 70 дней. Это связано с тем, что уменьшилась выручка от реализации товаров и увеличилась среднегодовая стоимость активов.

Аналогичный вывод можно сделать и по коэффициенту оборачиваемости внеоборотных активов - коэффициент оборачиваемости уменьшился. Это связано с тем, что выручка уменьшилась, а среднегодовая стоимость внеоборотных активов увеличилась. В свою очередь коэффициент оборачиваемости запасов незначительно уменьшился, а, следовательно, не изменилась продолжительность одного оборота запаса и составляет 13 дней. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшится, а, следовательно, продолжительность одного оборота увеличилось на 18 дней.

Показатели оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала, рассчитывается по формуле:

где СК - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

КОск (2010) = 111 460 307/23 389 164= 4,77 раза.

КОск (2011) =100 423 293/30629747,5 = 3,28 раза.

Продолжительность одного оборота собственного капитала характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию, рассчитывается по формуле:

Пск (2010) = 365/4,77 = 77 дней.

Пск (2011) = 365/3,28 = 111 дней.

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

Таблица 4 - Показатели оборачиваемости собственного капитала ОАО «СУЭК»

Наименование показателяЗначения показателяИзменения за период2010 г2011 гКоэффициент оборачиваемости СК4,77 3,28-1,49Продолжительность одного оборота СК7711134

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала ОАО «СУЭК» уменьшился на 1,49, а продолжительность одного оборота увеличилось на 34 дня. Это свидетельствует о понижении эффективности использования собственного капитала.

Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, если ОКЗ< ОДЗ, то возможен остаток свободных средств у предприятия, рассчитывается по формуле:

где КЗ - средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.(ф.5,с-5)

КОкз (2010) = 111 460 307/101028491= 1,10 раз.

КОкз (2011) = 100 423 293/101040646= 0,99 раз.

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, то есть увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия, рассчитывается по формуле:

Пкз (2010) = 365/1,10 = 332 дней.

Пкз (2011) = 365/0,99 = 369 дней.

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

Таблица 5 - Показатели оборачиваемости активов ОАО «СУЭК»

Наименование показателяЗначения показателяИзменения за период2010 г. 2011 г.Коэффициент оборачиваемости КЗ1,100,99-0,11Продолжительность одного оборота КЗ33236937

Рисунок 7- график показателей деловой активности ОАО «СУЭК».

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО «СУЭК», показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ему счетов. Коэффициент уменьшился, а продолжительность одного оборота увеличилась на 37 дней. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности значительно выше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, следовательно, приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем их отток кредиторам.

Заключение

финансовый экономический коэффициент устойчивость

Рыночная устойчивость предприятия - это его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения рыночной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

В соответствии с поставленными целями в процессе выполнения курсовой работы были решены следующие задачи:

Проведён анализ собранных данных с использованием соответствующих методов и инструментария обработки и анализа информации;

Изучены теоретические основы по рассматриваемой теме;

Выполнены расчеты и анализ коэффициентов рыночной устойчивости компании ОАО «СУЭК»;

Выявлены сильные и слабые стороны деятельности предприятия;

На основе расчета данных показателей можно сделать следующие выводы:

В 2010 году рентабельность ОАО «СУЭК» была положительной и имела хорошие показатели, это говорит о том, что компания, без каких- либо препятствий пережила кризисный 2010 год. Наконец 2011 года все показатели рентабельности положительные, но произошло понижение некоторых показателей. Необходимо произвести мероприятия по увеличению рентабельности;

Коэффициент финансовой независимости за 2010 и 2011 года не вошел в рекомендуемый интервал. В течение периода не произошло увеличение собственного капитала (добавочного капитала и нераспределенной прибыли), что повлекло за собой уменьшение коэффициента.

За два рассматриваемых периода коэффициент задолженности превысил нормативное значение, это означает, что заемный капитал значительно превышает собственный.

На конец 2010 - 2011 гг. коэффициент самофинансирования был намного меньше нормативного значения, это говорит о том, что компания не может покрыть собственным капиталом заёмные средства. В 2011 году улучшается позиция- коэффициент увеличился по сравнению с 2010 годом.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами достигает рекомендуемого значения. Следовательно, предприятие имеет возможность проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент маневренности в 2010 году отрицательный, но позиция в 2011 году значительно улучшилась - стал больше рекомендуемого значения. Следовательно, предприятие в 2011 году имеет возможность для свободного финансового маневрирования, собственные источники средств мобильны.

Значение коэффициента финансовой напряженности за 2010 и 2011 года превысило рекомендуемое значение. Следовательно, предприятие зависит от внешних финансовых источников.

Коэффициент имущества производственного назначения за 2010 и 2011 года вошел в рекомендуемый интервал, следовательно, нет необходимости привлекать заёмные средства для пополнения имущества;

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала ОАО «СУЭК» уменьшился на 1,49, а продолжительность одного оборота увеличилось на 34 дня. Это свидетельствует о понижении эффективности использования собственного капитала;

Коэффициент оборачиваемости активов отражает достаточно не эффективное использование компанией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения.

Таким образом, можно сделать вывод, что в целом рыночная устойчивость предприятия ОАО «СУЭК» на конец 2011 года положительно, но есть моменты, на которые необходимо обратить внимание для дальнейшего успешного сущестовования.

Список использованных источников

1.Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М. Финансы и статистика, 2005. - 384 с.;

Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2000. - 283 с.;

Оценка и диагностика финансового состояния предприятия: методика и критерии принятия управленческих решений: Учебно-наглядное пособие в помощь дипломнику / Сост.: Овчинникова, Е.В. Стокоз, А.С.Черевко, А.В.Черепанов; УрСЭИ АТиСО. - Челябинск, 2003;

Радионов А.Р. Управление запасами и оборотными средствами в условиях рыночной экономики. //Финансовый менеджмент, 20010. - №5. - С.66-76;

Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011;

Хлыстова О.В., Александрова Л.И. Анализ рыночной устойчивости: Учеб. пособие. - М. : Финансы и статистика, 2010.-144с.;

.#"justify">Приложение

Структура компании ОАО «СУЭК»

Наименование обществаРегионДоля участия ОАО «СУЭК» в Уставном капиталеМесто нахождения ОбществаОсновной вид деятельностиОбщества, осуществляющие добычу и обогащение угляОткрытое акционерное общество «СУЭК-Кузбасс»Кемеровская область89,04%Российская Федерация, Кемеровская область, город Ленинск-Кузнецкий, улица Васильева, дом 1Ведение горных и других видов работ, связанных с эксплуатацией угольных месторождений, добыча, переработка угля, включая бурые углиОткрытое акционерное общество «СУЭК-Красноярск»Красноярский край87,90%Российская Федерация, город Красноярск, улица Ленина, дом 35, строение 2Ведение горных и других видов работ, связанных с эксплуатацией угольных месторождений и добычей угля.Открытое акционерное общество «Приморскуголь»Приморский край83,94%Российская Федерация, Приморский край, город Владивосток, улица Тигровая, дом 29Добыча угля и других полезных ископаемых, их переработкаОбщество с ограниченной ответственностью «Правобережное»Приморский край100%Российская Федерация, Приморский край, поселок Углекаменск, улица Шахтовая, дом 27Добыча угля и других полезных ископаемых, их переработкаОткрытое акционерное общество «Разрез Тугнуйский»Республика Бурятия100%Российская Федерация, Республика Бурятия, Мухоршибирский район, поселок Саган-НурДобыча, переработка, поставка угля и других полезных ископаемых, в том числе цветных металловОбщество с ограниченной ответственностью «СУЭК-Хакасия»Республика Хакасия100%Российская Федерация, Республика Хакасия, город Черногорск, улица Советская, дом 40Разведка и добыча полезных ископаемых, в том числе использование отходов горнодобывающего и связанного с ним перерабатывающего производствОткрытое акционерное общество «Разрез Изыхский»Республика Хакасия94,45%Российская Федерация, Республика Хакасия, Алтайский район, село Белый ЯрДобыча и переработка угля, а также других природных ресурсовОткрытое акционерное общество «Ургалуголь»Хабаровский край81,96%Российская Федерация, Хабаровский край, Верхнебуреинский район, поселок Чегдомын, улица Магистральная, дом 2Добыча угля и его переработкаОбщество с ограниченной ответственностью «Тугнуйская обогатительная фабрика»Республика Бурятия100%Российская Федерация, Республика Бурятия, Мухоршибирский район, Поселок Саган-НурОбогащение каменного угля;реализация угля и продуктов его обогащенияОткрытое акционерное общество «Разрез Харанорский»Забайкальский край100%Российская Федерация, Забайкальский край, Борзинский район, поселок городского типа Шерловая ГораРазведка, добыча и переработка угля, включая бурые углиОбщества, осуществляющие транспортировку угля, реализацию проектов в сфере транспортировки угляОбщество с ограниченной ответственностью «Тугнуйское погрузочно-транспортное управление»Республика Бурятия100%Российская Федерация, Республика Бурятия, Мухоршибирский район, поселок Саган-НурПеревозка железнодорожным и автомобильным транспортом грузовЗакрытое акционерное общество «Дальтрансуголь»Хабаровский край100%Российская Федерация, Хабаровский край, межселенная территория Ванинского района, в 1300 метрах на запад от мыса Мучукей-Дуа, сооружение 1Проведение проектно-конструкторских работОбщества, осуществляющие сервисные услугиОбщество с ограниченной ответственностью «Назаровское горно-монтажное наладочное управление»Красноярский край100%Российская Федерации, Красноярский край, город Назарово, микрорайон Березовая роща, 1, здание 34Монтаж, наладка, ремонт электрооборудования, электрических сетейОткрытое акционерное общество «Управление по профилактике и рекультивации»Кемеровская область86,38%Российская Федерация, Кемеровская область, город Ленинск-Кузнецкий, улица Ламповая, дом 16Прием и погрузка угля в железнодорожные вагоны на угольных складах шахт и обогатительных фабрик, отгрузка угля населениюОбщество с ограниченной ответственностью «Бородинский ремонтно-механический завод»Красноярский край100%Российская Федерация, Красноярский край, город Бородино, Промплощадка РМЗМонтаж различного вида оборудования, ремонт горно-транспортного оборудованияОбщество с ограниченной ответственностью «Назаровский ремонтно-механический завод»Красноярский край100%Российская Федерация, Красноярский край, город Назарово, микрорайон Березовая роща, 1, задание 45Монтаж различного оборудования, ремонт горно-транспортного оборудованияОткрытое акционерное общество «Черногорский ремонтно-механический завод»Республика Хакасия93,07%Российская Федерация, Республика Хакасия, город Черногорск, улица Советская, дом 26Ремонт горного, транспортного и другого технологического оборудования, машин и механизмов, электротехнических машин, электротехнического оборудованияОбщество с ограниченной ответственностью «Черновские ЦЭММ»Забайкальский край100%Российская Федерация, Забайкальский край, город Чита, улица Сахалинская, дом 6Производство чугунных и стальных отливокОбщества, действующие в энергетическом секторе экономикиОбщество с ограниченной ответственностью «ГлавЭнергоСбыт»город Москва100%Российская Федерация, город Москва, улица Покровка, дом 47 АПокупка и реализация (продажа) электрической энергии на оптовом и розничных рынках электрической энергии (мощности)Открытое акционерное общество «Кузбасская энергетическая сбытовая компания»Кемеровская область25,00%Российская Федерация, город Кемерово, проспект Ленина, дом 90/4Покупка и реализация (продажа) электрической энергии на оптовом и розничных рынках электрической энергии (мощности)Общество с ограниченной ответственностью «Читауголь»Забайкальский край50,00%Российская Федерация, Забайкальский край, город Чита, улица Богомягкова, дом 53Разведка, добыча полезных ископаемых, в том числе использование отходов горнодобывающего и связанного с ним перерабатывающего производствОбщества, осуществляющие сбыт угляОбщество с ограниченной ответственностью «Вятка-СУЭК»Кировская область100%Российская Федерация, город Киров, улица Мопра, дом 99Торговля, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая деятельностьОбщество с ограниченной ответственностью «Иваново-СУЭК»город Иваново100%Российская Федерация, город Иваново, улица Третьего Интернационала, дом 39Торговая, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая деятельностьСУЭК АГШвейцария100%Вадианштрассе 59, Санкт Галлен 9000, ШвейцарияТорговля товарами любого рода, в частности углем и прочими энергоносителямиОбщества, осуществляющие управленческие и прочие функцииОбщество с ограниченной ответственностью «Лестоппром»Нижегородская область100%Российская Федерация, город Нижний Новгород, улица Нартова, дом 4Оптовая торговля твердым топливом, сдача в наем (в аренду) недвижимого и иного имуществаОбщество с ограниченной ответственностью «Гринфин»Красноярский край100%Российская Федерация, Красноярский край, город Красноярск, улица Ленина, дом 35, строение 2Оказание услуг по ведению бухгалтерского учета, налогового учета, составлению всех видов отчетности: бухгалтерской, налоговой и статистической, управленческой отчетности, сопровождение налоговых и аудиторских проверок.Открытое акционерное общество «Сибирский научно-исследовательский институт углеобогащения»Кемеровская область71,91%Российская Федерация, Кемеровская область, город Прокопьевск,улица Горная, дом 1Проведение комплексных исследований углей для определения направлений использования их в хозяйственной Деятельности и подготовки исходных данных для проектирования углеперерабатывающих предприятийЗакрытое акционерное общество «Красноярская»город Москва100%Российская Федерация, город Москва, Серебряническая набережная, дом 29Добыча, переработка и реализация угля и других полезных ископаемыхОбщество с ограниченной ответственностью «СУЭК-Финанс»город Москва100%Российская Федерация, город Москва, Серебряническая набережная, дом 29Капиталовложения в ценные бумаги, капиталовложение в собственностьОбщество с ограниченной ответственностью «Центр новых и инновационных технологий СУЭК»город Москва100%Российская Федерация, город Москва, Серебряническая набережная, дом 29Внедрение передовых инновационных технологий переработки угля и золошлаковых отходов на производственных предприятиях.ЛИЛИДЕЙЛ ТРЭЙДИНГ ЛТД.Кипр100%Васили Михаилиди, 9 3026, Лимассол, Кипр Торговая деятельностьОткрытое акционерное общество «Мурманский морской торговый порт»Мурманская область18,68%Российская Федерация, город Мурманск, Портовый проезд, дом 19Погрузка, разгрузка и обслуживание Российских и иностранных судов.

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оценка рыночной устойчивости предприятия

Введение

2. Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости предприятия ОАО «СУЭК»

2.1 Показатели рентабельности

Заключение

Приложение

Введение

Оценка рыночной устойчивости предприятия является необходимым мероприятием для анализа финансового положения исследуемой организации.

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития.

Финансовое состояние предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что, если предприятие не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом на основе анализа определяются его потенциальные возможности и тенденции для покрытия долга, разрабатываются мероприятия по избежанию банкротства.

Актуальность курсовой работы заключается в том, что, на основе коэффициентов рыночной устойчивости предприятия, можно оценить платежеспособность предприятия во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.

Таким образом, цель курсовой работы - Оценить рыночную устойчивость предприятия ОАО «СУЭК».

Для достижения данной цели поставлены следующие задачи:

Дать организационно-экономическую характеристику ОАО «СУЭК»;

Объект исследования курсовой работы - открытое акционерное общество «СУЭК».

При написании данной работы использовались данные официального сайта ОАО «СУЭК»; внутренних документов ОАО «СУЭК», а так же данные бухгалтерской и финансовой отчетности.

1. Краткая характеристика ОАО «СУЭК»

Акционерное общество «СУЭК» по организационно-правовой форме управления является открытым акционерным обществом.

Вид деятельности: СУЭК сегодня - ведущая российская угольная компания, крупнейший в стране и один из ведущих в мире производителей и поставщиков угля.

Цели ОАО «СУЭК»:

Повышение акционерной стоимости компании;

Достижение финансовых и производственных показателей в рамках стратегии развития компании до 2020 года;

Принятие эффективных стратегических решений по развитию и совершенствованию угольного и энергетического сегментов бизнеса.

Ключевые факторы:

Крупнейший производитель энергетического угля: №1 в России. Объем добычи 92,2 млн тонн в 2011 году.

Один из основных экспортеров угля: №1 в России. Реализация угля на экспортном рынке составила 33,7 млн. тонн в 2011 г.

Один из основных работодателей страны: около 30 000 сотрудников в 2011 году в 8 регионах страны - Москве, Республике Бурятии, Кемеровской области, Красноярском крае, Приморском крае, Хабаровском крае, Республике Хакасии, Забайкальском крае.

Самая масштабная инвестиционная программа в угольной отрасли: более 18 млрд. рублей в 2011 году.

Структура компании представлена в приложении

ОАО «СУЭК» крупнейший в России и один из ведущих мировых поставщиков угля. Рыночная стратегия компании в области продаж предполагает сбалансированность поставок на внутренний рынок и на экспорт.

2. Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет предприятию повысить эффективность своей деятельности. В связи с этим выделяют показатели, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности, эффективности управления и деловой активности. Указанные показатели следует рассматривать в динамике и определять на конкретную дату составления баланса.

Для удобства расчета данных показателей в данной курсовой работе буду использовать программу Microsoft Excel.

2.1 Показатели рентабельности

Рентабельность -- один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, объединении, отрасли в целом, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции.

Руководство предприятия всегда заинтересовано в получение интегрированной оценки результатов превращения затрат в доходы, выраженной в виде комплексных показателей, удобных для сравнения и сопоставления, характеризующих эффективность хозяйственной деятельности с точки зрения её соответствия стратегическим целям бизнеса.

Рассчитаем наиболее важные и часто используемые показатели рентабельности это:

Рентабельность продукции;

Рентабельность производства;

Рентабельность совокупных активов;

Рентабельность внеоборотных активов;

Рентабельность оборотных активов;

Рентабельность чистого оборотного капитала;

Рентабельность собственного капитала;

Рентабельность инвестиций;

Рентабельность продаж.

Рентабельность продукции:

где П р - прибыль от реализации товаров;

С РП - полная себестоимость реализации продукции (товаров).

Рисунок 1- Скриншот закладки «Показатели рентабельности»

Пример расчета рентабельности продукции за 2010 год: необходимо вбить в ячейку Е2 формулу =B2/B3, в формате ячеек сделать процентный формат, чтобы каждый раз не умножать на 100% (т.к. рентабельность будем рассчитывать в процентах).

Ррп 2010= 10,0%

Ррп 2011= 10,7%

Рост рентабельности реализованной продукции означает увеличение прибыли от реализации продукции, которая приходится на один рубль полных затрат.

Рентабельность производства:

ОС - средняя стоимость основных средств за расчетный период;

БП берем из баланса ОАО «СУЭК».

ОСср2010=1 363 396,5

ОСср2011=1 670 250

По такому же принципу считаем среднее значение МПЗ.

МПЗ ср.2010= 1 102 219,5

МПЗср.2011= 1 924 967,5

Подставляем все в формулу и получаем:

Рп 2010 = 346,4%

Рп 2011 = 198,6%

Здесь мы использовали функцию СУММ для удобства:

Пример Рп 2010, ячейка Е4 =B4/ СУММ(B5;B9)

Значительное увеличение уровня рентабельности производства в 2010 году привело к увеличению массы прибыли. Хоть и в 2011 году показатель снизился, все равно является хорошим результатом, т.к. превышает 100%.

Рентабельность совокупных активов:

где БП - бухгалтерская прибыль;

В - средняя стоимость совокупных активов за расчетный период.

Совокупные активы = внеоборотные активы + оборотные активы

Рисунок 2 - Таблица расчета рентабельности совокупных активов.

Аср.2010 =124 880 215

Ра 2010 = 6,8%

Ра 2011 = 5,4%

Тенденция роста уровня рентабельности совокупных активов, говорит о том, что предприятие стало более эффективно использовать активы, а, следовательно, получать больше прибыли. На 2011 год, в ОАО « СУЭК» произошли понижения показателя, необходимо проанализировать процесс использования активов, чтобы получать больше прибыли.

Рентабельность внеоборотных активов:

Так же, как и в предыдущих расчетах пользуемся программой Microsoft Excel 2007 , вводим условия:

ВОА сред. = (стр.190 ф.1 на н.г.+ стр. 190 ф.1 на к.г.)/2

И получаем:

ВОАср.2010 = 74 535 337,5

ВОА.ср2011 = 90 110 140

Учитывая эти данные, находим:

Рвоа 2010=11,5%

Рвоа 2011=7,9%

Достаточно большой скачок рентабельности внеоборотных активов вниз в 2011 году означает, что предприятие стало не так эффективно использовать внеоборотные средства, как в 2010 году. Необходимо обратить на это внимание и принять меры по увеличению данного показателя.

Рентабельность оборотных активов:

Аналогично, получаем:

ОАсред.2010=50 344 877

ОА сред.2011=42 245 675

Роа 2010 = 17,0%

Роа 2011 = 16,9%

Достаточно высокий уровень рентабельности оборотных активов в 2010 году означает, что предприятие также, более эффективно, использует оборотные средства.

Рентабельность чистого оборотного капитала:

где ЧОК - средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период. Для того чтобы рассчитать рентабельность чистого оборотного капитала необходимо найти чистый оборотный капитал, который рассчитывается по следующей формуле:

ЧОК= СК+ДО-ВОА, (7)

На рисунке 3 наглядно показано как был рассчитан ЧОК.

ЧОК 2010 = - 16 546 371

ЧОК 2011 = 6 997 213

Рчок 2010 = (-) 51,6%

Рчок 2011 = 102,0%

Рисунок 3 - Таблица рентабельности чистого оборотного капитала.

Снижение уровня рентабельности чистого оборотного капитала способствует снижению бухгалтерской прибыли приходящейся на один рубль чистого оборотного капитала. В нашем случае, рентабельность в 2011 году увеличилась за счет умеренного увеличения ЧОК.

Рентабельность собственного капитала:

где - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

СК=(СКо+СКб)*0,5(стр.490 ф.1 на н.г.+стр.490 ф.1 на к.г.)*0,5.

СК= УК+ДобК+РезК+Нерасп.прибыль+фонды соц.назначения.(ф.3).

2010 = 23 389 164

2010 = 30629747,5

Рск 2010 = 29,5%

Рск 2011 =24,7%

Расчеты также приведены в таблице 3.

Уменьшение уровня рентабельности собственного капитала в 2011 году произошло из-за значительного увеличения средней стоимости собственного капитала за расчетный период.

Рентабельность инвестиций:

где - средняя стоимость инвестиций за расчетный период.

Увеличение уровня рентабельности инвестиций приводит к увеличению доходности инвестиционных вложений. На 2011 год у компании произошли небольшие понижения из-за увеличения стоимости инвестиций.

Рентабельность продаж:

где БП - бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения);

ОП - объем продаж.

Рпродаж 2010 = 8,9%

Рпродаж 2011 = 10,1%

Рост значения данного показателя, позволяет говорить о более эффективной производственной и коммерческой деятельности предприятия. Увеличение уровня рентабельности продаж приводит к увеличению прибыли предприятия.

Таблица 1 - Показатели рентабельности предприятия ОАО «СУЭК»

На рисунке 4, с помощью программы Microsoft Excel 2007, построен график изменения рентабельности за 2010-2011 года.

Рисунок 4- График изменения рентабельности за 2010-2011 года

На рисунке 4 видно, что в 2010 году рентабельность ОАО «СУЭК» была положительной и имела хорошие показатели, это говорит о том, что компания, без каких - либо препятствий пережила кризисный 2010 год. Наконец 2011 года все показатели рентабельности положительные, но произошло понижение некоторых показателей. Необходимо произвести мероприятия по увеличению рентабельности.

2.2 Показатели эффективности управления

Понятие эффективности управления во многом совпадает с понятием эффективности производственной деятельности организации. Однако управление производством имеет свои специфические экономические характеристики. В качестве главного критерия результативности управления выступает уровень эффективности управляемого объекта.

Эффективность - это результативность функционирования системы и процесса управления как взаимодействия управляемой и управляющей систем, т.е. интегрированный результат взаимодействия компонентов управления. Эффективность показывает, в какой мере управляющий орган реализует цели, достигает запланированных результатов. Эффективность управления проявляется в эффективности производства, составляет часть эффективности производства. Результаты действия, соотнесенные с целью и затратами, - это и есть содержание эффективности как управленческой категории.

Таким образом, эффективность управления - один из основных показателей совершенствования управления, определяемый сопоставлением результатов управления и ресурсов, затраченных на их достижение. Оценить эффективность управления можно путем соизмерения полученной прибыли и затрат на управление. Поэтому проведем анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих предприятию поддерживать свою деятельность в течение некоторого определенного периода времени. Во многом определяет финансовую независимость организации. Является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени.

Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и их эффективным использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость:

1. Производство и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции.

2. Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

3. Наличие неплатежеспособных дебиторов.

4. Величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами.

5. Состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала в валюте баланса, рассчитывается по формуле:

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса. (стр. 300 =стр.490+590+690).

Используем тот же метод расчета - таблица Excel 2007, получаем:

СК2010 = 26 843 375

Кфн (2010) = 0,2

Кфн (2011) = 0,3.

Анализируя показатели ОАО «СУЭК» можно сделать вывод о том, что в 2010 и 2011 годах предприятие зависит от внешних источников.

Коэффициент задолженности характеризует соотношение между заёмными и собственными средствами, рассчитывается по формуле:

где ЗК - заёмный капитал;

ЗК = ДО + КО,

где ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства.

ЗК (2010) = 103 889 456 тыс. руб.

ЗК (2011) = 99 562 678 тыс. руб.

Кз (2010) = 3,9

Кз (2011) = 2,9

На предприятии коэффициент задолженности значительно превышает в течении двух лет, но в 2011 году видно, что ОАО «СУЭК» расплачивается с заемными средствами и наращивает собственный капитал.

Коэффициент самофинансирования характеризует соотношение между собственными и заёмными средствами, рассчитывается по формуле:

Кз (2010) = 0,3.

Кз (2011) = 0,4

На предприятии пока нет возможности сразу покрыть собственным капиталом заемные средства, т.е. предприятие не может себя самофинансировать полностью. Но в 2011 году этот коэффициент увеличился и это свидетельствует о том, что предприятие стремиться улучшать свои показатели.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах, рассчитывается по формуле:

где СОС (ЧОК) - собственные оборотные средства;

СОС = СК + ДО - ВОА = ОА - КО,

где ОА - оборотные активы; (стр.290-230),ф1.

ВОА - внеоборотные активы.

В прошлой главе мы считали СОК, и он равен:

СОС 2010 = - 16 546 371тыс.руб

СОС 2011 = 6 997 213 тыс. руб

Ко (2010) = -0,4

Ко (2011) = 0,2

У ОАО «СУЭК» в 2010году были достаточно низкие показатели коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Это говорило о том, что предприятие не могла проводить независимую финансовую политику. Но в 2011 году значительно увеличились СОС и показатель входит в рекомендуемое значение, что является хорошим фактором.

Коэффициент манёвренности характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале, рассчитывается по формуле:

Км (2010) = -0,6

Км (2011) = 0,2

В 2011 году появились возможности для маневра.

Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заёмных средств в валюте баланса заёмщика, рассчитывается по формуле:

Кф.напр. (2010) =0,8

Кф.напр. (2011) =0,7

Предприятие зависит от внешних источников.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов характеризует сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов, рассчитывается по формуле:

Коэффициент индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.

Т.к. в прошлом разделе мы считали ОА и ВОА, то воспользуемся ссылкой и получится формула ячейки Е20: =B13/"Показатели рентабельности"!B15/100. Это наглядно показано на рисунке 5.

Рисунок 5 - пример расчета коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Из рисунка 5 видно, что

Кс (2010) =0,5

Кс (2010) =0,4

Коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия, рассчитывается по формуле:

где З - запасы;

Здесь расчет происходит по такому же принципу, как и в предыдущем примере, с использованием ссылки.

Кипн (2010) = 0,7

Кипн (2011) = 0,8

На предприятии нет необходимости привлекать заемные средства.

Таблица 2 - Показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК»

С помощью Excel можно не только сводить все данные в одну таблицу и строить график к нему, но и различные диаграммы, гистограммы, которые еще больше помогают сделать правильные выводы своей наглядностью.

На рисунке 6 изображена гистограмма показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК».

Рисунок 6 - гистограмма показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК».

Из произведенных выше расчетов и гистограммы можно сделать следующие выводы о состоянии финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК»:

1. Коэффициент финансовой независимости за 2010 и 2011 года не вошел в рекомендуемый интервал. В течение периода не произошло увеличение собственного капитала (добавочного капитала и нераспределенной прибыли), что повлекло за собой уменьшение коэффициента.

2. За два рассматриваемых периода коэффициент задолженности превысил нормативное значение, это означает, что заемный капитал значительно превышает собственный.

3. На конец 2010 - 2011 гг. коэффициент самофинансирования был намного меньше нормативного значения, это говорит о том, что компания не может покрыть собственным капиталом заёмные средства. В 2011 году улучшается позиция- коэффициент увеличился по сравнению с 2010 годом.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами достигает рекомендуемого значения. Следовательно, предприятие имеет возможность проведения независимой финансовой политики.

5. Коэффициент маневренности в 2010 году отрицательный, но позиция в 2011 году значительно улучшилась - стал больше рекомендуемого значения. Следовательно, предприятие в 2011 году имеет возможность для свободного финансового маневрирования, собственные источники средств мобильны.

6. Значение коэффициента финансовой напряженности за 2010 и 2011 года превысило рекомендуемое значение. Следовательно, предприятие зависит от внешних финансовых источников.

7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов на конец 2011 года уменьшился по сравнению с 2010 из-за уменьшения оборотных активов предприятия.

8. Коэффициент имущества производственного назначения за 2010 и 2011 года вошел в рекомендуемый интервал, следовательно, нет необходимости привлекать заёмные средства для пополнения имущества.

2.3 Показатели деловой активности

Деловая активность и качество управления является косвенным индикатором благополучия предприятия. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность основной деятельности предприятия.

Как правило, к этим показателям относятся различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Показатели оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости активов, показывающий скорость оборота всего авансируемого капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период, рассчитывается по следующей формуле:

где ВР - выручка от реализации товаров, (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов;(010, ф.2)

В - средняя стоимость активов за расчетный период (квартал, год).

КОа (2010) = 111 460 307/124 880 215=0,89 раз.

КОа (2011) = 100 423 293/132 355 815 = 0,76 раз.

Продолжительность одного оборота характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в днях, рассчитывается по формуле:

где П А - продолжительность одного оборота, дни;

Д - количество дней в расчетном периоде (квартал - 90 дн., полугодие - 180 дн., год - 365 дн.).

Па (2010) = 365 /0,89 = 410 дней.

Па (2011) = 365 /0,76= 480 дней.

Коэффициент оборачиваемости одного оборота показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период, рассчитывается по формуле:

где КО ВОА - коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел I баланса);

ВФА - средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный период.

КОвоа (2010) = 111 460 307/74 535 337,5= 1,5 раза.

КОвоа (2011) = 100 423 293/ 90 110 140= 1,1 раз.

Продолжительность одного оборота внеоборотных активов характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях, рассчитывается по формуле:

Пвоа (2010) = 365/1,5= 243 дня.

Пвоа (2011) = 365/1,1= 332 дня.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота мобильных активов предприятия за анализируемый период, рассчитывается по формуле:

где КО ОА - коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел II баланса);

ФВ - средняя стоимость оборотных активов за отчетный период.

КОоа (2010) = 111 460 307/50 344 877= 2,21раз.

КОоа (2011) = 100 423 293/42 245 675= 2,38 раз.

Продолжительность одного оборота оборотных активов, рассчитывается по формуле:

Поа (2010) = 365/2,21 = 165 дней.

Поа (2011) = 365/2,38 = 153 дня.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе товаров), рассчитывается по формуле:

где КО З - коэффициент оборачиваемости запасов;

СРТ - себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг);

З - средняя стоимость запасов за расчетный период.

Коз (2010) = 54 386 160/1 924 967,5 = 28,25 раз.

Коз (2011) =61 107 679/2 204 439 = 27,72 раз.

Продолжительность одного оборота запасов показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму, рассчитывается по формуле:

Пз (2010) = 365/28,25 = 13 дней.

Пз (2011) = 365/27,72 = 13 дней.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами, рассчитывается по формуле:

где КО ДЗ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

ДЗ - средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период.

КОдз (2010) = 111 460 307/30 867 576= 3,61 раз

КОдз (2011) = 100 423 293/32689940= 3,07 раза

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле:

Пдз (2010) = 365/3,61 = 101 дней.

Пдз (2011) = 365/3,07 = 119 дней.

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

Таблица 3 - Показатели оборачиваемости активов ОАО «СУЭК»

Из произведенных выше расчетов можно сделать следующие выводы о коэффициентах оборачиваемости предприятия ОАО «СУЭК»:

Коэффициент оборачиваемости активов отражает достаточно не эффективное использование компанией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. На конец 2011 года этот коэффициент равен -0,13. При этом продолжительность одного оборота увеличилась на 70 дней. Это связано с тем, что уменьшилась выручка от реализации товаров и увеличилась среднегодовая стоимость активов.

Аналогичный вывод можно сделать и по коэффициенту оборачиваемости внеоборотных активов - коэффициент оборачиваемости уменьшился. Это связано с тем, что выручка уменьшилась, а среднегодовая стоимость внеоборотных активов увеличилась. В свою очередь коэффициент оборачиваемости запасов незначительно уменьшился, а, следовательно, не изменилась продолжительность одного оборота запаса и составляет 13 дней. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшится, а, следовательно, продолжительность одного оборота увеличилось на 18 дней.

Показатели оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала, рассчитывается по формуле:

где СК - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

КОск (2010) = 111 460 307/23 389 164= 4,77 раза.

КОск (2011) =100 423 293/30629747,5 = 3,28 раза.

Продолжительность одного оборота собственного капитала характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию, рассчитывается по формуле:

Пск (2010) = 365/4,77 = 77 дней.

Пск (2011) = 365/3,28 = 111 дней.

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

Таблица 4 - Показатели оборачиваемости собственного капитала ОАО «СУЭК»

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала ОАО «СУЭК» уменьшился на 1,49, а продолжительность одного оборота увеличилось на 34 дня. Это свидетельствует о понижении эффективности использования собственного капитала.

Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, если О КЗ < О ДЗ, то возможен остаток свободных средств у предприятия, рассчитывается по формуле:

где КЗ - средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.(ф.5,с-5)

КОкз (2010) = 111 460 307/101028491= 1,10 раз.

КОкз (2011) = 100 423 293/101040646= 0,99 раз.

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, то есть увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия, рассчитывается по формуле:

Пкз (2010) = 365/1,10 = 332 дней.

Пкз (2011) = 365/0,99 = 369 дней.

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

Таблица 5 - Показатели оборачиваемости активов ОАО «СУЭК»

Рисунок 7- график показателей деловой активности ОАО «СУЭК».

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО «СУЭК», показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ему счетов. Коэффициент уменьшился, а продолжительность одного оборота увеличилась на 37 дней. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности значительно выше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, следовательно, приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем их отток кредиторам.

Заключение

финансовый экономический коэффициент устойчивость

Рыночная устойчивость предприятия - это его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения рыночной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

В соответствии с поставленными целями в процессе выполнения курсовой работы были решены следующие задачи:

Проведён анализ собранных данных с использованием соответствующих методов и инструментария обработки и анализа информации;

Изучены теоретические основы по рассматриваемой теме;

Выполнены расчеты и анализ коэффициентов рыночной устойчивости компании ОАО «СУЭК»;

Выявлены сильные и слабые стороны деятельности предприятия;

На основе расчета данных показателей можно сделать следующие выводы:

В 2010 году рентабельность ОАО «СУЭК» была положительной и имела хорошие показатели, это говорит о том, что компания, без каких- либо препятствий пережила кризисный 2010 год. Наконец 2011 года все показатели рентабельности положительные, но произошло понижение некоторых показателей. Необходимо произвести мероприятия по увеличению рентабельности;

Коэффициент финансовой независимости за 2010 и 2011 года не вошел в рекомендуемый интервал. В течение периода не произошло увеличение собственного капитала (добавочного капитала и нераспределенной прибыли), что повлекло за собой уменьшение коэффициента.

За два рассматриваемых периода коэффициент задолженности превысил нормативное значение, это означает, что заемный капитал значительно превышает собственный.

На конец 2010 - 2011 гг. коэффициент самофинансирования был намного меньше нормативного значения, это говорит о том, что компания не может покрыть собственным капиталом заёмные средства. В 2011 году улучшается позиция- коэффициент увеличился по сравнению с 2010 годом.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами достигает рекомендуемого значения. Следовательно, предприятие имеет возможность проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент маневренности в 2010 году отрицательный, но позиция в 2011 году значительно улучшилась - стал больше рекомендуемого значения. Следовательно, предприятие в 2011 году имеет возможность для свободного финансового маневрирования, собственные источники средств мобильны.

Значение коэффициента финансовой напряженности за 2010 и 2011 года превысило рекомендуемое значение. Следовательно, предприятие зависит от внешних финансовых источников.

Коэффициент имущества производственного назначения за 2010 и 2011 года вошел в рекомендуемый интервал, следовательно, нет необходимости привлекать заёмные средства для пополнения имущества;

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала ОАО «СУЭК» уменьшился на 1,49, а продолжительность одного оборота увеличилось на 34 дня. Это свидетельствует о понижении эффективности использования собственного капитала;

Коэффициент оборачиваемости активов отражает достаточно не эффективное использование компанией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения.

Таким образом, можно сделать вывод, что в целом рыночная устойчивость предприятия ОАО «СУЭК» на конец 2011 года положительно, но есть моменты, на которые необходимо обратить внимание для дальнейшего успешного сущестовования.

Список использованных источников

1. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М. Финансы и статистика, 2005. - 384 с.;

2. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2000. - 283 с.;

3. Оценка и диагностика финансового состояния предприятия: методика и критерии принятия управленческих решений: Учебно-наглядное пособие в помощь дипломнику / Сост.: Овчинникова, Е.В. Стокоз, А.С.Черевко, А.В.Черепанов; УрСЭИ АТиСО. - Челябинск, 2003;

4. Радионов А.Р. Управление запасами и оборотными средствами в условиях рыночной экономики. //Финансовый менеджмент, 20010. - №5. - С.66-76;

5. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011;

6. Хлыстова О.В., Александрова Л.И. Анализ рыночной устойчивости: Учеб. пособие. - М. : Финансы и статистика, 2010.-144с.;

10. http://www.besplatnie-uchebniki.org/- Анализ рыночной устойчивости;

11. http://www.suek.ru/ - ОАО «СУЭК»;

Приложение

Структура компании ОАО «СУЭК»

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

дипломная работа , добавлен 05.01.2015


Анализ целей и характеристика основных задач оценочной деятельности в отношении бизнеса как процесса расчета и обоснования стоимости предприятия. Оценка, определение и согласование рыночной стоимости закрытой компании в нефтеперерабатывающей отрасли.

контрольная работа , добавлен 29.08.2011


Оценка показателей (коэффициентов) экономической эффективности хозяйственной деятельности, деловой активности, ликвидности баланса, финансовой устойчивости. Обоснованное заключение о финансовом состоянии данной компании, пути оптимизации ее работы.

курсовая работа , добавлен 14.02.2011


Информационная база финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее. Анализ имущественного положения предприятия. Анализ ликвидности баланса. Показатели платежеспособности, рыночной устойчивости, оборачиваемости и рентабельности.

курсовая работа , добавлен 10.02.2018


Возможности антикризисного менеджмента в процессе развития предприятия. Характеристика показателей финансовой устойчивости, факторы, влияющие на нее. Организационно-экономическая характеристика современной компании. Оценка угрозы банкротства организации.

дипломная работа , добавлен 06.07.2015


Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее. Организационно-правовая система предприятия ЧП "Корал". Оценка финансовой устойчивости и вероятности банкротства предприятия. Расчет коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности.

курсовая работа , добавлен 22.03.2015


Теоретические основы анализа устойчивости предприятия на основе бухгалтерского баланса. Характеристика компании ОАО "АК "Транснефть". Факторы финансовой устойчивости российских предприятий и механизмы их совершенствования на примере нефтяной компании.

курсовая работа , добавлен 20.04.2015


Организационно-экономическая характеристика ОАО "ВАСО". Оценка операционного левериджа и запаса финансовой устойчивости предприятия. Анализ финансового равновесия между активами и пассивами и оценка финансовой устойчивости по функциональному признаку.

курсовая работа , добавлен 26.01.2011


Анализ финансово-экономической деятельности предприятия, расчет обеспеченности запасов источниками их формирования. Анализ рыночных коэффициентов финансовой устойчивости предприятия, оценка риска ее потери и направления совершенствования управления.

дипломная работа , добавлен 20.03.2012


Анализ текущей экономической ситуации в Иванове и Ивановской области. Финансово-экономический анализ предприятия ОАО "Заря". Подходы к оценке рыночной стоимости акций и причины их выбора. Алгоритм применения метода дисконтирования денежных потоков.

Рыночная устойчивость предприятия - это его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения рыночной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Таблица № 13. Анализ показателей рыночной устойчивости.

На основе данных в таблице можно сделать выводы:

Основные показатели соответствуют нормативам, за исключением коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами. Положительная динамика наблюдается у коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами, финансового рычага, в отрицательную сторону движутся показатели коэффициентов автономии, маневренности, обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами.

Анализ финансовых результатов (горизонтальный и вертикальный анализ прибыли)

Горизонтальный и вертикальный метод анализа финансовых результатов, выполняется в аналитической таблице с помощью относительных показателей динамики, показателей структуры и динамики структуры. Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках - это анализ структуры формирования финансовых результатов в сравнении с предыдущим годом. Горизонтальный анализ направлен на изучение темпов роста показателей, который объясняет причины (Таблица № 14).

Еще статьи по экономике

Составление проекта на разведку месторождения полезного ископаемого
Целью курсовой работы по организации производства является развитие навыков по разработке технико-экономических показателей, обоснованию и выбору технических средств, методики работ, оптималь...

Современный электроэнергетический комплекс России
История создания ОАО «Фортум» отражает историю реформирования российской электроэнергетики. ОАО «ТГК-10» (бывшее название компании) являлось одной из четырнадцати территориальных генерирующих ком...

Социально-экономическая эффективность контрольно-надзорной деятельности
В рамках повышения эффективности государственного управления и снижения избыточных административных барьеров одной из ключевых задач является совершенствование контрольно-надзорных и разрешительн...

Экономические науки

ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Караева Ф.Е., доктор экономических наук,

доцент кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита,

ФГБОУ ВО «Кабардино-Балкарский государственный аграрный университет им. В.М. Кокова», г. Нальчик

Оценивается финансовая и рыночная устойчивость как эффективность финансово-хозяйственной деятельности с помощью комплекса финансовых коэффициентов. Устойчивость финансового состояния рассматривается с точки зрения воздействия на нее различных факторов на основании финансовой отчетности субъекта исследования.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, рыночная устойчивость, развитие, коэффициент, баланс.

ASSESSMENT OF MARKET AND FINANCIAL STABILITY OF THE ENTERPRISE

Karayeva F.E., candidate of economic sciences, associate professor of economy and finance, FSBEI HE «Kabardino-Balkarian state university after H.M. Berbekov», dty of Nalchic

Financial and market stability as efficiency of financial and economic activity by means of a complex of financial coefficients is estimated. Stability of a financial state is considered from the point of view of impact on it of various factors on the basis of financial statements of the subject of research.

Key words: financial stability, market stability, development, coefficient, balance.

Для организаций любых форм собственности характерна стремление функционировать с максимальной экономической отдачей. В целом данный критерий вынуждает внедрять более эффективные методы управления бизнесом. Эффективность управления предполагает комплексность и системность использования результатов финансово-хозяйственной деятельности, что отражается на финансовом состоянии организации.

В первую очередь устойчивость предусматривает своевременное обеспечение финансовыми ресурсами, которые необходимы хозяйствующему субъекту в целях функционирования и целесообразности их размещения с последующим эффективным использованием и получением выгод. Способность организации функционировать преимущественно за счет собственных средств (в частности, за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений) характеризуется высшим типом финансовой устойчивости и пла-

тежеспособности организации. Данный аспект подтверждается наличием гибкой структуры финансовых средств и возможностью привлекать заемные средства если в них есть потребность, т. е. быть кредитоспособным.

Определить устойчивость предприятия (ООО «НКЗ») можно с помощью комплекса финансовых коэффициентов, рассчитанные в динамике на определенную дату, что позволит определить тенденции его развития. На основании данных бухгалтерского баланса ООО «НКЗ» рассмотрим следующие коэффициенты:

1. Коэффициент автономии является одним из показателей устойчивости финансового состояния организации и его независимости от заемных источников средств: Ка = СК / ВБ;

К2015автономии = 29522/ 107606 = 0,274

43236 /131454 = 0,329.

2016автономии

Нормальным считается, когда минимальное значение коэффициента автономии на уровне 0,5,

что означает покрытие обязательств собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самой организации, но и для ее кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантии погашения организацией своих обязательств.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств организации к величине ее собственных средств: Кз/с = ЗК / СК;

К2015 = 78084 / 2955222 = 2,645;

3. При сохранении минимальной финансовой стабильности организации коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств организации к стоимости ее иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств и вычисляется делением оборотных активов на иммобилизованные активы: К = ОА / ВА;

К2015 = 73500/ 34106 = 2,155;

К2016 = 77493 / 53961= 1,436.

В случае наличия в разделе II актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог уменьшается при расчете на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств организации.

4. Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств организации к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Высокие значения коэффи-

циента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует: К = СК - ВА / СК;

К2015 = 29522 - 34106 / 29522 = -0,155;

К2016 = 43236 - 53961 / 43236 = -0,248.

5. В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности организации средствами источников формирования запасов, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к сумме раздела II актива баланса организации (Н°). Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, имеет следующий вид: ко>0,1: К = СК - ВА / ОА;

К2015 = 29522 - 34106 / 73500 = -0,062;

К2016 = 43236- 53961 / 77493 = -0,138.

6. Важную характеристику структуры средств организации даст коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов, запасов к итогу баланса (k"мu). По данным хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя: кпим >0,5: К = ВА / ВБ;

К2015 = 34106 / 107606 = 0,316;

К2016 = 53961 / 131454 = 0,410.

7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств организации и долгосрочных кредитов и займов: К = ДК / (ДК + СК);

К2015 = 3700 / 3700 + 29522 = 0,111.

8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств организации в общей сумме обязательств: К = КЗ / КЗ + ДЗ;

К2015 = 74384 / 74384 +3700 = 0,952;

К2016 = 88218 / 88218 = 1.

9. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств организации: К = КЗ +ПП / КЗ +ДЗ;

К2015 = 58084 / 78084= 0,744;

К2016 = 50218 / 88218 = 0,569.

Значение коэффициента автономии меньше на 0,005 пункта, чем в 2014 г. и больше на 0,055 прошлого периода. Его снижение свидетельствует о снижении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах и наоборот.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение, что является нежелательным моментом в деятельности организации.

Понятие устойчивости является многофакторным и многоплановым. Так, в зависимости от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую.

Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование

на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Общая устойчивость предприятия достигается при такой организации движения денежных потоков, которая обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требова-

Таблица 1

Показатели рыночной устойчивости предприятия

1 Коэффициент автономии 0,334 0,274 0,329

2 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами -0,369 -0,062 -0,138

3 Коэффициент краткосрочной задолженности 0,083 0,952 1,0

4 Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов 0,064 0,744 0,569

5 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 1,855 2,645 2,040

6 Коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств 1,198 2,155 1,436

7 Коэффициент маневренности -0,299 -0,155 -0,248

ниям рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная -препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. Платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии) - удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса: Кск = СК / ВБ;

К2015 = 29522 / 107606 = 0,274;

К2016 = 43236 / 131454 = 0,329.

Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. В условиях нашего предприятия - это 32,9 %.

счет заемных ресурсов краткосрочного характера: Ктз = КО / ВБ;

К2015 = 74384 / 107606 = 0,691;

Таким образом, более 67 % актива баланса сформирована за счет краткосрочных обязательств.

5. Коэффициент устойчивого финансирования характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости: Куф = СК + ДО / ВБ;

К2015 =33222 / 107606 = 0,308;

К2016 =43236 / 131454 = 0,329.

В свою очередь для характеристики структуры долгосрочных источников финансирования рассчитывают и анализируют следующие показатели.

6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников: Кнки = СК / СК + ДО;

К2015 = 29522 / 33222 = 0,888;

К2016 = 43236 / 33222 = 1,301.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала - удельный вес заемных средств в общей валюте баланса - показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера: Ккз = ЗК / ВБ;

К2015 = 78084 / 107606 = 0,725;

К2016 = 88218 / 131454 = 0,671.

3. Коэффициент финансовой зависимости -это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств: Кфз = ВБ / СК, если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы за счет собственного капитала:

К2015 = 107606 / 29522 = 3,645;

К2016 = 131454 / 43236 = 3,040.

4. Коэффициент текущей задолженности - показывает, какая часть активов сформирована за

7. Коэффициент финансовой зависимости капитализации источников: Кзки = ДО / СК + ДО;

К2015 = 3700 / 33222 = 0,1 11;

К2016 = 0 / 33222 = 0.

Повышение уровня данного показателя с одной стороны означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой - о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населении.

8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) -показывает степень покрытия заемных средств собственными средствами: Кпд = СК / ЗК;

К2015 = 29522 / 78084 = 0,378;

К2016 = 43236 / 88218 = 0,490.

9. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному капиталу: Кф.л. = ЗК / СК;

Таблица 2

Показатели финансовой устойчивости предприятия

№ Показатели 2014 г. 2015 г. 2016 г.

1 Коэффициент концентрации заемного капитала 0,650 0,725 0,671

2 Коэффициент финансовой зависимости 2,855 3,645 3,040

3 Коэффициент текущей задолженности 0,054 0,691 0,671

4 Коэффициент устойчивого финансирования 0,467 0,308 0,329

5 Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников 0,371 0,888 1,301

6 Коэффициент финансовой зависимости капитализации источников 0,630 0,111

7 Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом 0,540 0,378 0,490

8 Коэффициент финансового левериджа 1,855 2,645 2,040

К2015 = 78084 /29522 = 2,645;

К2016 = 88218 / 43236 = 2,040.

В источниках финансирования имущества организации доля заемного капитала в два раза выше, чем собственного.

Коэффициент финансовой зависимости определяет сумму финансовых средств, приходящаяся на единицу источников собственных средств. Положительным считается, когда есть тенденция к уменьшению коэффициента финансовой зависимости, что наблюдается в условиях нашего предприятия: снижение произошло с 2015 г. 3,645 до 3,040 пункта 2016 г. Каждая организация должна стремиться к увеличению доли собственных средств для повышения стабильного их функционирования. Позитивным моментом следует считать повышение общего размера финансовых средств, привлеченных дополнительно.

Нормативное значение коэффициента устойчивого финансирования 0,8-0,9 и должен иметь положительную тенденцию, тогда финансовое состояние организации является устойчивым (рекомендуемое значение не менее 0,75). Если результат ниже 0,75, что наблюдается на нашем примере 0,329, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.

Наиболее распространено мнение, что доля собственных средств в общей сумме источников

долгосрочного финансирования должна быть достаточно велика, при этом нижний предел указывается на уровне 0,6 (60 %), наше значение 1,301 %. При более низком уровне этого показателя рентабельность собственного капитала не будет отвечать признанным оптимальным значениям. В то же время в предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно.

Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия и отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия. Нормативное значение для данного показателя находится в диапазоне: 0,5-0,8. Значение нашего предприятия - 2,040, что является завышенной, но необходимо отметить тенденцию снижения, так как в 2015 г. периоде было на уровне 2,645, т.е. на 1 руб. собственных средств приходилось 2,6 руб. заемного капитала.

Таким образом, деятельность ООО «НКЗ» можно охарактеризовать как нормально функционирующее предприятие, по сравнению с предшествующими периодами показатели финансово-хозяйственной деятельности несколько улучшились. Но вместе с тем следует отслеживать объем запасов и затрат, а также увеличить собственный оборотный капитал как за счет внутренних, так и внешних источников.

ЛИТЕРАТУРА

1. Данилова Н.Л. Сущность и проблемы анализа финансовой устойчивости коммерческого предприятия // Концепт. 2014. № 2.

2. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2015. -424 с.

3. Темрокова А.Х., Караева Ф.Е. Устойчивое развитие АПК как одно из направлений повышения инвестиционной привлекательности региона // РИСК: Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция. 2013. № 3. С. 119-123).

4. Шокумова Р.Е., Дымова М.А. Функционирование предприятий и организаций Кабардино-Балкарской республики в рыночных условиях // В сборнике: Актуальные проблемы современной экономики: международные, внутринациональные и региональные аспекты сборник научных трудов по итогам IX Межвузовской научно-практической конференции с международным участием. 2016. С. 317-321.